Stock Focus,TTCL

TTCL (ซื้อ : ราคาเป้าหมาย 16 บาท)

ได้งานใหม่ 2 โครงการ มูลค่า 5.1 พันลบ.

บมจ.โตโย-ไทย คอร์ปอเรชั่น (TTCL) เปิดเผยว่า บริษัทได้รับงานโครงการก่อสร้างใหม่จำนวน 2 โครงการ มูลค่ารวม 5.1 พันล้านบาท คือ
โครงการที่ 1 Ammonium Nitrate Plant บริษัทฯ ได้รับหนังสือแจ้ง Winning Bidder วันที่ 25 เมษายน 2555 ในนาม UHDE-TTCL Group Consortium เป็นของ Vinacomin- Mining Chemical Industry Holding Corporation LTD มูลค่าโครงการ ประมาณ 2,700 ล้านบาท (เทียบเท่า US$ 90 ล้าน โดยประมาณ) เฉพาะในส่วนงานที่รับผิดชอบของบริษัทฯ เป็นงานออกแบบวิศวกรรม จัดซื้ออุปกรณ์วัสดุก่อสร้าง และงานก่อสร้าง ที่ตั้งโครงการเขตอุตสาหกรรม Thai Tho Ward, จังหวัด Thai Binh, ประเทศเวียดนาม ระยะเวลาการก่อสร้าง ประมาณ 2 ปี กำลังการผลิต Ammonium Nitrate 200,000 เมตริกตันต่อปี

โครงการที่ 2 By Products Value Added บริษัทฯ ได้รับ Letter of Intent จากบริษัท ชิโยดะ (ไทยแลนด์) จำกัด วันที่ 26 เมษายน 2555 ของ PTT Global Chemical Public Company Limited ผู้รับเหมาหลัก คือ บริษัท ชิโยดะ (ไทยแลนด์) จำกัด มูลค่าโครงการ ประมาณ 2,400 ล้านบาท (เทียบเท่า US$ 80 ล้าน โดยประมาณ)เฉพาะในส่วนงานที่รับผิดชอบของบริษัทฯ ขอบเขตของงาน เป็นผู้รับเหมาช่วงในการออกแบบวิศวกรรม จัดซื้ออุปกรณ์วัสดุก่อสร้างและงานก่อสร้าง ที่ตั้งโครงการอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด จังหวัดระยอง ระยะเวลาการก่อสร้างประมาณ 1.5 ปี กำลังการผลิต 1,3 Butadiene 9,375 กิโลกรัมต่อชั่วโมง Butene-1 5,000 กิโลกรัมต่อชั่วโมง ตัวเลขงานในมือ (Backlog) สูง ณ สิ้นปี 2554 ประมาณ 1.5 หมื่นล้านบาท เมื่อรวม 2 โครงการนี้ จะทำให้ Backlog เพิ่มขึ้นเป็น 2.1 หมื่นล้านบาท โดยปี นี้จะเข้าประมูลงานประมาณ 7.2 หมื่นล้านบาท คาดได้งาน 2 หมื่นล้านบาท

เราประเมินรายได้ในปี 2555 จะเพิ่มขึ้นเป็น 11,200 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554 ถึง 26% และ จะทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 553 ล้านบาท (+38%yoy) เราคงคำแนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายเท่ากับ 16 บาท ภายใต้ฐาน Forward P/E เท่ากับ 13.5 เท่า
Surachai Pramualcharoenkit