Stock Focus,NEWS,SSI, 30.JAN.2012.,14.33

- สรุปประเด็น ไตรมาส 4/54 จะยังขาดทุนสูง 2,500-3,000 ล้านบาท โรงถลุงเลื่อนไปปลายไตรมาสแรก ทำให้ไตรมาสแรกยังขาดทุนหนักต่อ ปรับประมาณการลง ลดเกรดเป็น ถือ จากเดิม ซื้อเก็งกำไร คงราคาเป้าหมาย 1 บาท เทียบกับมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น 1.3 บาท

- งบออกประมาณวันที่ 20-24 ก.พ. ภาพรวมของ SSI ถูกกระทบจากน้ำท่วมทางอ้อม โดยอุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้า และ รถยนต์ ได้หยุดผลิต ทำให้ยอดขายเหล็กแผ่นลดลง ดังนั้น ยอดขายจะปรับลดลงมาก นอกจากนี้จะมีการตั้งสำรอง จากราคา เหล็กแผ่นรีดร้อน และ ต้นทุน Slab ปัจจุบัน ได้ปรับลดลง เมื่อเทียบกับต้นทุนนำเข้า ส่วนโรงถลุงเหล็กที่อังกฤษ (SSI-UK) มีการรับพนักงานเพิ่ม รวมถึงมีการตั้งสำรอง คาดผลประกอบการไตรมาส 4/54 จะขาดทุนในระดับหนึกต่ออีกประมาณ 2,500-3,000 ล้านบาท เทียบกับ ไตรมาส 3/54 ที่ขาดทุน 2,965 ล้านบาท และ ปีก่อนที่มีกำไรสุทธิเท่ากับ 55 ล้านบาท

- โรงถลุงเหล็ก SSI-UK ได้รับพนักงานเพิ่มจาก 700 คน ณ สิ้นไตรมาส 3/54 เป็น 1,500 คน ณ สิ้น 4/54 โดยเป้าจะมีพนักงานทั้งหมดประมาณ 1,800 คน ซึ่งจะทำให้มีค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นประมาณ 1,000 คน คาดไตรมาสสี่จะมีค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มขึ้นประมาณ 15 ล้านเหรียญ หรือ ประมาณ 465 ล้านบาท

- โรงถลุงเหล็ก SSI-UK ยังมีความล่าช้า จากกำหนดการเดิมจะเปิดดำเนินการผลิตในวันที่ 6 ม.ค. คาดจะเริ่มดำเนินการผลิตในเชิงพาณิชย์ได้ประมาณปลายไตรมาสแรก ทำให้ SSI-UK จะต้องรับภาระค่าใช้จ่ายพนักงานประมาณ 1,800 คน หรือ ตกไตรมาสละประมาณ 30 ล้านเหรียญ หรือ ประมาณ 900 ล้านบาท คาดจะทำให้ผลประกอบการไตรมาส 1/55 จะยังขาดทุนในระดับสูง

Best Regards,

Surachai Pramualcharoenkit
SSI : Key Takeaway จากการพบผู้บริหาร