บริษัท ควอลิตี้ เฮ้าส์ จำกัด มหาชน QH UPDATE

บริษัท ควอลิตี้ เฮ้าส์ จำกัด มหาชน QH

บริษัท QH ถือหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ 3 ตัว มีมูลค่าตามราคาตลาด ณ วันที่ 7/6/12 รวมประมาณ 1.949 หมื่นล้านบาทหรือ ถือเป็น 2.12 บาท ต่อหุ้นของ QH ดังนั้น การซื้อหุ้น QH 1 หุ้น จะถือว่าได้หุ้น HMPRO , LHBANK และ QHPF มูลค่าประมาณ 1.9497 หมื่นล้านบาท หรือประมาณหุ้น QH ราคาหุ้นละ  2.03 บาท  ดังนั้นจึงเป็นหุ้นที่น่าจัดตามองครับ

---

มูลค่า PORT การลงทุนของ QH … 31/07/2012
ชื่อหุ้น	จำนวน	ราคาปัจจุบัน	มูลค่า
HMPRO	1,160,793,219	11.5	13,349,122,019
LHBANK	2,552,472,000	1.3	3,318,213,600
QHPF	204,512,000	9.8	2,004,217,600
รวม			18,671,553,219

มูลค่าที่ควรจะเป็น ของ QH
จำนวนหุ้น QH ทั้งหมด	9,183,784,692
ราคาควรจะเป็นของ QH หุ้นละ	2.03
ราคาปัจจบัน	1.78

ดูข้อมูลจำนวนหุ้นจาก link ด้านล่างนี้

จำนวนหุ้นที่ถืออยู่ใน  HMPRO

จำำนวนหุ้นทีถืออยู่ใน  LHBANK

จำนวนที่ถืออยู่ในกองทุน QHPF

เมื่อดูจากกราฟ แล้ว คิดว่าน่าจะรอจนกว่า หุ้นเริ่มกลับตัว แล้วจึงค่อยเข้าซื้อครับ

บทวิเคราะห์ สนันสนุน

By Jiraporn Linmaneechote Phatra Securities

Quality Houses

• Upgrading price objective to Bt2.3; Buy rating maintained
  
  We raised our PO on QH to Bt2.30/share (from Bt2.13/share) on an earnings upgrade, higher value of affiliates and the roll-over of valuations from 2012E to mid-2013E. We reiterate our Buy on QH. We like the company’s improving earnings momentum and solid growth, and QH is trading at zero housing P/E.Meanwhile the sale of assets into a property fund should be a near-term catalystfor the stock.
• Earnings revision; solid growth on track
  We raised our estimates by 4% for 2012 and 2013, which factors in higher gross margin, lower operating costs to sales and better contributions from affiliates. QH should offer solid earnings growth of 43% in 2012E and 21% in 2013E. The stronger revenue and operating margin together with lower tax should be the key growth drivers.
• 1Q12 results suggest operations turnaround
  QH posted strong net income of Bt304mn, up 93% YoY and 462% QoQ. The earnings improvement came from all areas including stronger revenue with margin expansion and lower operating costs to sales. Management is also confident that the momentum will continue for the rest of the year.
• Asset divestment – key near-term catalyst
  While QH’s current high gearing may cause concerns, the company plans to sell three serviced apartments into a newly created property fund by end-2Q12 or early 3Q12. We expect QH to recognize gain from the transaction of slightly over Bt1bn (net of tax). This should lower net gearing to 1.2x by year-end 2012.