Stock Focus,17.Apr.2012., 9.30

บทความ 2011 , บทความ 2012 , กรูหุ้น 1000 ล้าน,

เซียนหุ้น 100 ล้าน , ข้อผิดพลาด 10 ข้อ ,

ทำไมคนส่วนใหญ่ถึงเล่นหุ้นไม่ประสบความสำเร็จ

Laugh as much as you breath and
love as much as you live.

จงหัวเราะเท่าที่ยังมีลมหายใจ และรักให้ได้เท่าที่ยังมีชีวิต

IVL, PTTGC, JAS, SCB, CK

ราคาคอมมอดิตี้ร่วง ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น หุ้นจีนขึ้น

เป็นไปได้ว่า Fund Flow เริ่มมีการโยกเม็ดเงินเข้าลงทุนในตลาดหุ้นจีน ที่ถูกกดมานาน แม้ว่าตัวเลข GDP growth ของประเทศจีนในงวดไตรมาส 1/55 ที่ประกาศไปเมื่อ 13 เม.ย.55 จะออกมาต่ำเพียง 8.1% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 8.3% อย่างไรก็ตาม ก็ยังคงเป็นตัวเลขที่สูงกว่าคาดการณ์ทั้งปีของรัฐบาลจีนที่ต่ำเพียง 0.5% ทางด้านยุโรปความวิตกกังวลเกี่ยวกับวิกฤตหนี้ยุโรป กระตุ้นให้นักลงทุนแห่ซื้อดอลลาร์ ทำให้มองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยทดแทนทองคำที่ราคาขึ้นเร็วเมื่อสองปีก่อน ความน่าวิตกของยุโรปในขณะนี้พุ่งเป้าไปที่สเปน

กลยุทธ์การลงทุนวันนี้: มีหลายอย่างน่าผิดหวัง ในบางอย่างน่าผิดหวังแต่สนองตอบในราคาและอินเด็กซ์ไปแล้ว เช่นหุ้นจีน และดัชนีปิโตรเคมี ราคาหุ้น IVL และ PTTGC อยู่ในโซนที่อ่อนตัวมาก โดยเรายังคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 1/55 ของ IVL จะฟื้นตัวออกมาดี หลังจากที่มีผลขาดทุนมากในไตรมาส 4/54 ส่วน PTTGC คาดว่าในไตรมาส 1/55 จะมีกำไรในเกณฑ์ดีพอควร แม้ว่าจะมีการ shutdown กำลังการผลิตบางส่วนหลังจากที่การส่งมอบก๊าซจากอ่าวไทยไม่สูงมาก และจะมีกำไรจากสต๊อกน้ำมันเข้ามาเสริม เหมือนกับธุรกิจโรงกลั่นรายอื่น เช่น TOP และ BCP อย่างไรก็ตาม เรามองการฟื้นตัวของดัชนีจีน และอินเด็กซ์ปิโตรเคมี อาจจะปรับตัวดีขึ้นไปด้วยกันอย่างสอดคล้องนับจากนี้ไป แนะนำซื้อ IVL, PTTGC
ราคาคอมมอดิตี้ปรับตัวลดลง: ราคาทองคำปรับตัวลดลงราว 10.5 เหรียญฯ ต่อออนซ์หรือ 0.6% ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงต่อเนื่อง รวมถึงราคายางพาราและราคาถ่านหิน
(+)ตลาดหุ้นจีนปรับตัวดีขึ้น: โดยดัชนีหุ้นจีนทำจุดต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือน มี.ค.55 และค่อย ๆ รีบาวด์ต่อเนื่องสวนทางกับตลาดหุ้นไทยและตลาดหุ้นในอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ เราจึงตั้งข้อสังเกตว่าเงินหรือ Fund Flow บางส่วนคงต้องเริ่มไหลเข้าจีน ทั้งที่การประกาศตัวเลขเศรษฐกิจไตรมาส 1/55 ออกมาไม่น่าประทับใจ แต่ Fund Flow รอให้เกิด Sell on Fact ก่อนและรอดูพัฒนาการการไหลเข้าตลาดหุ้นจีน

กลุ่มสื่อสาร: ระยะสั้นเราเป็นห่วงการประมูล 3จี ซึ่งคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคม เร่งประมูล 3จี จำนวน 45 MHz เปลี่ยนจากประมูลใบอนุญาต 3 ใบ ใบละ 15 MHZ เป็น 9 ใบ ใบละ 5 MHz แก้วิกฤติคลื่นขาดแคลน พร้อมกำหนดราคาต้น พ.ค.นี้ โดยจะเปิดประมูลเป็นหลายรอบเพื่อเปิดโอกาสให้กับผู้ประกอบการรายเล็กเข้าแข่งขันได้ มีการตัดประเด็นเงื่อนไข จากเดิมผู้ได้รับใบอนุญาตจะต้องมาจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ภายใน 3 ปี หลังจากได้รับใบอนุญาต แต่จะกำหนดคุณสมบัติของผู้เข้าร่วมประมูลให้มีความชัดเจนมากยิ่งขึ้น หลังการประมูล 3จี แล้ว จะมีการประมูลคลื่น 1800 เมกะเฮิรตซ์ เพื่อนำไปรองรับระบบ 4จี ได้ โดยคลื่นดังกล่าวจะถูกส่งคืนกลับมาที่ กสทช.เมื่อสัมปทานของ บริษัท DCP และ ทรูมูฟ หมดอายุในเดือน ก.ย.56 การประมูลคลื่น 4จี 6 เดือนก่อนหมดอายุสัญญา คาดว่าราวๆ มี.ค. 2556 นอกจากนี้ กสทช. กำหนดให้ผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ทุกค่ายทุกระบบเก็บค่าโทรศัพท์ในอัตรานาทีละไม่เกิน 99 สตางค์ ประกาศในราชกิจจานุเบกษา และมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 3 เม.ย. 55 จากผลทั้งสองเรื่อง ทำให้เราเตรียมลดน้ำหนักการลงทุนหุ้นในกลุ่ม Mobile Phone Operator ลด โดยแนะนำการเปิดชอร์ท ADVANC และ DTAC หรือเปลี่ยนตัวเล่นในกลุ่มจากสองตัวนี้เป็น JAS และ THCOM ทดแทน

Vajiralux Sanglerdsillapachai