Stock Focus,MCS, 20.Feb.2012., 13.12

MCS : ผลประกอบการไตรมาส 4/54 ขาดทุน

- MCS ประกาศผลประกอบการในไตรมาส 4/54 มีผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 3 ล้านบาท เทียบกับไตรมาสก่อนที่มีกำไร 137 ล้านบาท และ ปีก่อนที่มีกำไรเท่ากับ 341 ล้านบาท ถ้าหากตัดผลจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนเท่ากับ 10 ล้านบาท จะมีกำไรปกติเท่ากับ 7 ล้านบาท นอกจากนี้ทาง MCS ยังมีการบันทึก ผลขาดทุนจากเหตุการณ์อุทกภัยเท่ากับ 11 ล้านบาท ผลประกอบการที่ทรุดลงหนัก เนื่องจากที่ตั้งโรงงานอยู่ในพื้นที่น้ำท่วม ทำให้การส่งออกลำบาก ทำให้ยอดขายในไตรมาส 4/54 ลดลงเหลือเพียง 302 ล้านบาท (-72%qoq., -70%yoy) ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับต่ำเท่ากับ 15% เทียบกับ 15.2% ในไตรมาสก่อน และ 41.9% ในปีก่อน ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 42 ล้านบาท (+19%qoq, -59%yoy) คิดเป็นสัดส่วนต่อยอดขายที่สูงถึง 14% เทียบกับ 3.3% ในไตรมาสก่อน และ 10.2% ในปีก่อน คาดเป็นค่าใช้จ่ายที่สูงในช่วงน้ำท่วม

- ตัวเลขสินค้าคงเหลือ ณ สิ้นไตรมาสสี่เท่ากับ 1,264 ล้านบาท ซึ่งเป็นตัวเลขค่อนข้างสูง คาดจะช่วยหนุนให้ผลประกอบการไตรมาสแรกกลับมาโดดเด่นใหม่

- แนวโน้มผลประกอบการปี 2555 คาดจะได้แรงหนุนจาก ที่ MCS สามารถที่จะสอบผ่านได้ใบรับรับรอง S-Grade จากประเทศญี่ปุ่น ซึ่งปัจจุบันมีผู้ผลิตเหล็กโครงสร้างเพียง 10 รายที่ได้ใบรับรองนี้ จะช่วย เพิ่มศักยภาพของ MCS ที่จะได้รับงานยากๆและมูลค่างานสูง รวมถึงได้กำไรที่ดีขึ้น เราคงคำแนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมาย 12 บาท

　

(Unit : Bt mn)	4Q10	1Q11	2Q11	3Q11	4Q11	%QoQ	%YoY	2010	2011	%YoY
Revenues
Sales	1,018	960	946	1,082	302	-72%	-70%	2,941	3,290	12%
COGS	(571)	(687)	(749)	(900)	(239)			(1,751)	(2,575)
Gross Profit	447	273	197	182	63	-65%	-86%	1,190	715	-40%
SG&A	(104)	(39)	(41)	(35)	(42)			(221)	(157)
EBITDA	365	247	168	158	31	-80%	-91%	1,018	605	-41%
Depreciation & Amortization	(20)	(18)	(17)	(17)	(18)			(66)	(70)
EBIT	345	230	151	140	14	-90%	-96%	952	535	-44%
Interest expense	(0)	(0)	(0)	(0)	(0)			(0)	(0)
Share of gain (loss) of associates	(16)	2	(5)	0	(10)			22	(13)
Other income (expenses)	22	13	12	11	10			48	47
Pretax profit	329	231	146	140	4	-97%	-99%	973	521	-46%
Tax	(72)	(42)	(31)	(27)	4			(231)	(97)
Net Profit after Tax	257	189	115	113	7	-94%	-97%	742	424	-43%
Minority Interest	0	0	0	0	0			0	0
Net Profit before Extra	257	189	115	113	7	-94%	-97%	742	424	-43%
Forex Gain (Loss)	20	14	24	24	(10)			68	52
Extra. Items	64	0	0	0	0			0	0
Net Profit	341	203	139	137	(3)	nm	nm	811	476	-41%
EPS	0.68	0.41	0.28	0.27	(0.01)			1.62	0.95
Profitability Ratios (%)
Gross margin	41.9%	26.6%	19.0%	15.2%	15.0%			38.2%	19.6%
EBITDA margin	35.8%	25.8%	17.8%	14.6%	10.4%			34.6%	18.4%
EBIT margin	33.9%	23.9%	16.0%	13.0%	4.5%			32.4%	16.3%
Pretax profit margin	32.3%	24.1%	15.4%	13.0%	1.2%			33.1%	15.9%
Profit margin before extra Item	25.3%	19.7%	12.1%	10.5%	2.4%			25.2%	12.9%
Net profit margin	33.5%	21.1%	14.7%	12.7%	-1.1%			27.6%	14.5%

Best Regards,

Surachai Pramualcharoenkit

　

　

Read more »

Stock Focus,NEWS ,MCS,2,FEB,2005

'MCS'ปีนี้เห็นสัญญาณฟื้นตัว

กูรูชี้กำไรแตะ600ล.-เป้า 12 บ.

Source - ทันหุ้น (Th)

Thursday, February 02, 2012 09:18

59155 XTHAI XFRONT XECON XFINSEC ZSTOCK DAS V%PAPERL P%THD

ทันหุ้น - MCS ประกาศเข้าถือหุ้นเพิ่มเป็น 80% จากเดิม 19.78% ในโรงงานXiamen China โบรกส่องส่งผลดีแน่พร้อมคาดยอดขายปี 2555 โตมากกว่า 5 หมื่นตัน ส่วนกำไรเติบโตดีขึ้นปีนี้กำไรทะยานแตะ600 ล้านบาทแนะ "ซื้อ" ให้เป้า 12.00 บาท ด้านผู้บริหาร"สมพงษ์ เมธาสถิตย์สุข" ลั่นปีนี้รับทรัพย์เต็มที่สัญญาณการใช้เหล็กฟื้นตัวระยะยาว

บริษัท เอ็ม ซี เอส สตีล จำกัด (มหาชน)หรือ MCS แจ้งว่าบริษัทได้ดำเนินการเข้าถือหุ้นในโรงงาน Xiamen, China จำนวน 80%ซึ่งเป็นผลให้โรงงาน Xiamen, China มีฐานะเป็นบริษัทย่อยของบริษัท จากเดิมที่ถือหุ้น 19.78%

โดยการเข้าซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นเดิมของ Hua Yi n H o l di n g C o ., L t d นั้นไม่มีความเกี่ยวข้องกับบริษัท และย้ายหุ้นเดิมจำนวน 19.78%ใน Hua Yin Holding Co.,Ltd ไปที่โรงงานXiamen, China โดยใช้เงินลงทุนเพิ่ม 1.90 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 59.20 ล้านบาท ทั้งนี้โรงงาน Xiamen, China มีทุนจดทะเบียนโรงงานใหม่ 7.8 ล้านดอลลาร์ โดยชำระเต็มจำนวน

นายสุรชัย ประมวลกิจเจริญ นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด กล่าวว่า จากกรณีข้างต้น ฝ่ายวิจัยมองว่า MCS จะดำเนินการบริหารในโรงงานดังกล่าวเองและจะส่งผลดีต่อผลงานที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ซึ่งน่าจะช่วยให้โอกาสในการรับงานนั้นมีมากขึ้นด้วย

ยอดขายปี 55 แตะ 5 หมื่นตัน

ทั้งนี้มองว่ายอดขายในปี 2555 ประเมินว่าMCS น่าจะทำยอดขายได้มากกว่า 5 หมื่นตันเนื่องจากสัญญาณการฟื้นตัวได้เริ่มเห็นในปีนี้หลังจากไตรมาส 4/2554 ได้รับผลกระทบจากปัญหาน้ำท่วมหนัก แต่อย่างไรก็ดี ยอดขายในงวด 9 เดือนแรกของปี 2554 MCS ทำไว้ที่ 4.4 หมื่นตัน ดังนั้นเบื้องต้นคาดว่าทั้งปี 2554 MCS น่าจะทำยอดขายได้ถึง 5 หมื่นล้านบาท

ในขณะที่ปี 2555 คาดว่าผลประกอบการปกติเติบโตดีขึ้น เพราะจบเรื่องน้ำท่วมแล้ว โรงงานกลับมาผลิตและส่งมอบสินค้าได้ตามปกติ ขณะเดียวกันบริษัทจะได้รับประโยชน์จากการที่มีใบอนุญาต S-Grade ที่ทำให้มีโอกาสได้รับงานที่มีมาร์จิ้นสูง(เพราะงานซับซ้อนขึ้นแต่แข่งขันน้อยลง) มากขึ้น เนื่องจากมีผู้ประกาศเพียง10 รายในญี่ปุ่นที่มีใบอนุญาตประเภทนี้

ขณะที่ใบอนุญาตเดิม คือH-Grade มีผู้ได้รับกว่า 200 รายนอกจากนั้นมีโอกาสขยายตลาดส่งออกใหม่ๆ นอกเหนือจากตลาดญี่ปุ่นด้วย เช่น เวียดนาม, ชิลี,ฟิลิปปินส์ เป็นต้น

สำหรับเงินปันผลงวดปี 2554 คาดว่าจะจ่ายในอัตรา 0.60 บาทต่อหุ้น จากครึ่งปีแรกจ่ายไปแล้ว 0.30 บาทต่อหุ้น

กำไรปีนี้พุ่ง 600 ล. ทั้งนี้จึงแนะนำ "ซื้อ" โดยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2555 จะเติบโต สูงขึ้นจากปี 2554 ที่คาดว่ากำไรอยู่ที่ประมาณกว่า 500 ล้านบาท เป็น550-600 ล้านบาทในปี 2555 เนื่องจากธุรกิจฟื้นตัวดังกล่าวข้างต้นให้ราคาเป้าหมายที่ 12.00 บาท

ด้านนายสมพงษ์ เมธาสถิตย์สุขกรรมการผู้อำนวยการ บริษัทเอ็ม.ซี.เอส. สตีล จำกัด (มหาชน)หรือ MCS เคยกล่าวก่อนหน้านี้ว่าทิศทางธุรกิจ ในช่วงไตรมาส 4/2554 อยู่ในทิศทางที่ดีมาก โดยบริษัทได้อานิสงส์จากผลกระทบน้ำท่วมครั้งใหญ่ที่เกิดขึ้นทำให้ล่าสุดบริษัทได้รับงานโครงสร้างพื้นฐานเข้ามาเป็นจำนวนมากแล้ว เช่นการซ่อมแซมถนนสะพาน และโครงสร้างเหล็กในโรงงานต่างๆ

สำหรับการขยายตลาดใหม่ๆนั้นปัจจุบัน MCS ได้รับงานบางส่วนจากตลาดใหม่ อย่าง ชิลีเวียดนาม และฟิลิปปินส์ เข้ามาบ้างแล้ว และปัจจัยเชิงบวกนี้จะส่งผลดีงบไตรมาส 4/2554 และทั้งปี2555 อย่างมากทั้งนี้การที่บริษัทได้รับใบรับรอง S-GRADE จากทางการญี่ปุ่นทำให้ปัจจุบันบริษัทได้รับงานจากญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นสูงมากด้วย

ดังนั้นผลประกอบการปี 2554 จะออกมาเติบโตได้ค่อนข้างดี ทั้งในส่วนของกำไรสุทธิและรายได้รวมโดยคาดว่ารายได้รวมทั้งปี2554 จะเติบโตสูงกว่าเป้าที่วางไว้กว่า 20% จากปี 2553 ที่มีรายได้รวมอยู่ที่ 3.07 พันล้านบาทขณะที่กำไรสุทธิปี 2553 อยู่ที่ 810.97 ล้านบาท

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น MCS (1 ก.พ. 55)ปิดซื้อขายที่ 9.75 บาท เพิ่มขึ้น 0.40 บาท มูลค่าการซื้อขายทั้งสิ้น 75.98 ล้านบาท--จบ--

ที่มา: หนังสือพิมพ์ทันหุ้น

Read more »